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雅迪半年爆賣(mài)879萬(wàn)輛，小電驢狂歡卻要落幕了
發(fā)帖時(shí)間：2025-09-11 11:56:43
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進(jìn)入2025年，兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)回暖，各大“小電驢”廠商的經(jīng)營(yíng)狀況也隨之改善。上半年，“老大哥”雅迪終于奪回全行業(yè)凈利潤(rùn)第一的寶座。然而，隨著9月1日新國(guó)標(biāo)正式實(shí)施，“以舊換新”補(bǔ)貼退潮，下半年市場(chǎng)將回歸常態(tài)，對(duì)廠商的真正考驗(yàn)才剛剛開(kāi)始。
01、半年賣(mài)出879萬(wàn)輛“小電驢”
9月1日，新版強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《電動(dòng)自行車(chē)安全技術(shù)規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新國(guó)標(biāo)）落地執(zhí)行。這意味著，包括雅迪、愛(ài)瑪、臺(tái)鈴等在內(nèi)的所有兩輪電動(dòng)自行車(chē)品牌必須停止生產(chǎn)舊國(guó)標(biāo)車(chē)型，全面轉(zhuǎn)向生產(chǎn)符合新國(guó)標(biāo)的產(chǎn)品。
同一天，在北京豐臺(tái)區(qū)一家雅迪門(mén)店里，老板王陸和妻子還在為最后的庫(kù)存奮戰(zhàn)。由于政策允許將舊車(chē)銷(xiāo)售至2025年11月30日，廠家和經(jīng)銷(xiāo)商算是有了三個(gè)月的過(guò)渡期。
新國(guó)標(biāo)規(guī)定，今后的兩輪電動(dòng)自行車(chē)必須內(nèi)置防篡改設(shè)計(jì)，最高時(shí)速不超過(guò)25公里/小時(shí)，不可以私自解除限速。
王陸店里還有最后一批能“跑得快”的車(chē)。這兩天，來(lái)他店里選購(gòu)的消費(fèi)者很多都是奔著這個(gè)來(lái)的。
“一小時(shí)25公里，這速度哪兒夠用啊，趁著現(xiàn)在有機(jī)會(huì)，搶一輛還可以‘飆’的車(chē)?！庇邢M(fèi)者表示。
目前，王陸店里3799元的雅迪追光款已售罄。售價(jià)4399元的雅迪新一代冠能Q50，也以一天賣(mài)4輛的速度快速出貨。
過(guò)去半年，這樣“光速”賣(mài)車(chē)的現(xiàn)象并不少見(jiàn)，不同品牌門(mén)店都傳出過(guò)斷貨消息，經(jīng)銷(xiāo)商一邊清庫(kù)存，一邊勸客戶抓緊時(shí)間買(mǎi)車(chē)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，我國(guó)電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)29.5%至3232.5萬(wàn)輛，無(wú)論是傳統(tǒng)巨頭雅迪、愛(ài)瑪，還是新興品牌九號(hào)、小牛日子都好了起來(lái)。
數(shù)據(jù)最炸裂的，還是行業(yè)龍頭雅迪。今年上半年，雅迪共賣(mài)出879萬(wàn)輛“小電驢”，比愛(ài)瑪多了270多萬(wàn)輛，更是九號(hào)電動(dòng)的6倍多。
營(yíng)收方面，雅迪半年入賬191.86億元，同比增長(zhǎng)33.1%；凈利潤(rùn)為16.49億元，同比增長(zhǎng)59.5%，不僅超過(guò)了自己2024年全年的凈利潤(rùn)，還在營(yíng)收和凈利上，甩開(kāi)第二名愛(ài)瑪一大截。
2024年，是雅迪最難的一年。年初，南京電動(dòng)自行車(chē)起火事件引發(fā)安全擔(dān)憂，導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降。隨后監(jiān)管部門(mén)宣布修訂新國(guó)標(biāo)。為清理庫(kù)存，以雅迪為首的電動(dòng)自行車(chē)廠商開(kāi)始大規(guī)模降價(jià)促銷(xiāo)，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)被反噬。當(dāng)年，雅迪營(yíng)收282.36億元，同比下滑18.8%；歸母凈利潤(rùn)12.72億元，同比暴跌51.8%?！皟衾麧?rùn)之王”的寶座隨之被愛(ài)瑪拿走。
進(jìn)入2025年，受“以舊換新”補(bǔ)貼政策的驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)換購(gòu)需求變多，許多地區(qū)雅迪門(mén)店的庫(kù)房都沒(méi)有太多存貨，雅迪順理成章地把失去的王座給奪了回來(lái)。從上半年各家披露的財(cái)報(bào)看，無(wú)論是營(yíng)收、凈利潤(rùn)還是銷(xiāo)量，雅迪都穩(wěn)居第一。
雅迪一馬當(dāng)先的同時(shí)，友商們也在狂奔。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，雅迪銷(xiāo)量增速只有41.1%，對(duì)比來(lái)看，九號(hào)、小牛的銷(xiāo)量增速分別能達(dá)到78.8%和53%。
特別是九號(hào)，今年上半年市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)綠源、新日等傳統(tǒng)電動(dòng)兩輪車(chē)，攀升至行業(yè)第四。這樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)，不僅讓第二名的愛(ài)瑪、第三名的臺(tái)鈴感受到壓力，也提醒著“老大哥”雅迪：王座之下，危機(jī)四伏。
02、學(xué)九號(hào)，搞流量
這些年來(lái)，兩輪電動(dòng)車(chē)廠商的生存法基本都是靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)卷死對(duì)手。雅迪如今在渠道上已經(jīng)擁有4萬(wàn)家門(mén)店，遠(yuǎn)超愛(ài)瑪?shù)纫槐妼?duì)手，自然銷(xiāo)量遙遙領(lǐng)先。但這次重回“凈利潤(rùn)之王”的寶座，雅迪背后也做了不少改變。
財(cái)報(bào)顯示，2024年，雅迪單車(chē)凈利潤(rùn)僅為98元，不到愛(ài)瑪186元的一半。但今年上半年，其電動(dòng)兩輪車(chē)整體平均單車(chē)凈利潤(rùn)攀升至188元，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)同比增長(zhǎng)，已非常接近愛(ài)瑪同期的194元，兩者差距大幅縮小。
換句話說(shuō)，曾經(jīng)以規(guī)模為先的雅迪，開(kāi)始放棄爭(zhēng)奪低價(jià)市場(chǎng)，要追求更好的利潤(rùn)了。
《財(cái)經(jīng)天下》走訪多家雅迪門(mén)店發(fā)現(xiàn)，低價(jià)車(chē)型如今在店內(nèi)逐漸“隱身”。店家主推的幾乎都是冠能系列和摩登系列，這些中高端車(chē)型被擺放在店內(nèi)最顯眼的位置。京東官方旗艦店顯示，雅迪的摩登系列售價(jià)在3000元以上，冠能白鯊系列售價(jià)5000元以上，還有更高端的飛越系列，售價(jià)在2萬(wàn)元以上。
只有用戶主動(dòng)追問(wèn)“還有沒(méi)有更便宜的”，店家才會(huì)帶著他們走向門(mén)店的角落——那里停放著外觀最普通的M系列、C系列等低端產(chǎn)品，售價(jià)在3000元以下。
北京雅迪經(jīng)銷(xiāo)商高慶直言，2000元以下的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，消費(fèi)者最核心的需求就是便宜，在配置差不多的情況下，誰(shuí)家價(jià)格低就選誰(shuí)?！暗诺线@個(gè)價(jià)位段的產(chǎn)品，相較而言沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。”在他看來(lái)，即便這些低價(jià)車(chē)能賣(mài)出去，也賣(mài)不出量，更談不上對(duì)利潤(rùn)有幫助。
雅迪現(xiàn)在的戰(zhàn)略重心非常清晰——不靠低價(jià)走量，轉(zhuǎn)而押注中高端市場(chǎng)。雅迪表示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，除了有市場(chǎng)需求回升的因素，公司調(diào)整了產(chǎn)品與營(yíng)銷(xiāo)策略，主推優(yōu)質(zhì)、高附加值產(chǎn)品（例如冠能、摩登系列等高單價(jià)、高溢價(jià)車(chē)型），深化年輕用戶群體布局。
第一上海證券指出，上半年，雅迪3000元以上產(chǎn)品的占比從48.4%提升到56.5%。此外，雅迪正在積極組建高端品牌團(tuán)隊(duì)，全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)和AI技術(shù)。
在浙江經(jīng)營(yíng)雅迪門(mén)店已有10多年的經(jīng)銷(xiāo)商鄭源明顯感覺(jué)到，今年上半年雅迪變了，開(kāi)始學(xué)著用互聯(lián)網(wǎng)思維賣(mài)車(chē)。
比如雅迪的智能化轉(zhuǎn)型，在App運(yùn)營(yíng)上借鑒九號(hào)、小牛的玩法，推出“首年免費(fèi)、次年收費(fèi)”的訂閱制服務(wù)，試圖在軟件方面補(bǔ)齊智能化短板。
再有，上半年雅迪還加大力度做線上推廣，尤其是在抖音和傳統(tǒng)電商平臺(tái)，動(dòng)作頻繁，不僅組織了針對(duì)性的培訓(xùn)，還對(duì)這些經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店做流量扶持。
雖然鼓勵(lì)線上引流，但雅迪并未對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商設(shè)定轉(zhuǎn)化考核指標(biāo)。原因在于，線上下單并不等于最終成交——只有消費(fèi)者真正到線下門(mén)店核銷(xiāo)提車(chē)，這筆收入才算落袋為安。
“雅迪明確要求我們不得拒單，無(wú)論訂單來(lái)自哪個(gè)渠道，都必須承接，并積極引導(dǎo)消費(fèi)者到店完成核銷(xiāo)?！编嵲唇榻B道。
03、考驗(yàn)才剛剛開(kāi)始
巨頭的位子不好坐。
雅迪既要時(shí)刻提防老對(duì)手愛(ài)瑪在市場(chǎng)份額上的緊追不舍，又要警惕新玩家九號(hào)、小牛不斷蠶食市場(chǎng)。尤其是這些新玩家們，入局后徹底打破了傳統(tǒng)兩輪電動(dòng)車(chē)的玩法邏輯，將智能化打造成核心賣(mài)點(diǎn)，精準(zhǔn)擊中年輕消費(fèi)者的偏好，并建立起了高端品牌形象。
比如九號(hào)的產(chǎn)品中，TCS防側(cè)滑、陡坡緩降、坐姿感應(yīng)等功能已成為遠(yuǎn)航家M系列的標(biāo)配，包括自動(dòng)泊車(chē)、彎道輔助、騎行中接打電話等創(chuàng)新設(shè)計(jì)，讓其多款車(chē)型成為外賣(mài)騎手的“送餐神器”。
反觀雅迪，目前提供的智能防盜、GPS定位等功能雖已普及，但這些已成行業(yè)標(biāo)配，難以形成差異化優(yōu)勢(shì)。況且，雅迪的研發(fā)費(fèi)用率常年維持在3%左右，今年上半年為3.25%，九號(hào)同期的研發(fā)投入占比為4.45%。想要守住老大位置，雅迪不僅需要規(guī)模和渠道，還得有拿得出手的技術(shù)和產(chǎn)品。
在“小電驢”廠商們爭(zhēng)奪的海外市場(chǎng)，雅迪也不能輕敵。
雅迪從2007年啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略，東南亞是其擴(kuò)張步伐的重要突破口。2024年3月，雅迪印尼產(chǎn)研工廠首車(chē)交付，標(biāo)志著本地化生產(chǎn)正式落地；同年5月，印尼智能產(chǎn)研基地全面升級(jí)。雅迪正在通過(guò)擴(kuò)充產(chǎn)能滿足當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)需求，目前，越南工廠年產(chǎn)能已提升至50萬(wàn)臺(tái)。
目前，雅迪海外營(yíng)收還未能撐起一片天。雖然半年報(bào)未公布海外數(shù)據(jù)，但雅迪提到“本集團(tuán)超過(guò)90%的綜合收入總額來(lái)自于中國(guó)”，就此粗略推算，上半年雅迪海外營(yíng)收大概率不超過(guò)20億元。
反觀九號(hào)，上半年海外實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.22億元，營(yíng)收占比為37%。
不過(guò)，和海外相比，眼下雅迪最重要的還是護(hù)好國(guó)內(nèi)基本盤(pán)。
此次新國(guó)標(biāo)強(qiáng)化了非金屬材料防火阻燃要求，并且對(duì)車(chē)上的塑料用量嚴(yán)格限制，目的是從源頭降低火災(zāi)隱患。如此必然會(huì)導(dǎo)致造車(chē)成本上升。多位兩輪電動(dòng)車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)計(jì)，新國(guó)標(biāo)車(chē)型的價(jià)格將上漲五六百元。
他們擔(dān)憂11月份即將進(jìn)入“小電驢”傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季，疊加國(guó)補(bǔ)紅利消退，整個(gè)行業(yè)的下半年可能不太好過(guò)。
“雅迪上半年銷(xiāo)量沖高的勢(shì)頭難以持續(xù)，下半年市場(chǎng)將回歸常態(tài)，真正的考驗(yàn)才剛剛開(kāi)始。”鄭源說(shuō)。
過(guò)去一段時(shí)間，消費(fèi)者已經(jīng)習(xí)慣了補(bǔ)貼帶來(lái)的低價(jià)，對(duì)高性價(jià)比產(chǎn)生了依賴(lài)。一旦補(bǔ)貼退去，讓大家接受新國(guó)標(biāo)下售價(jià)更高的車(chē)型，難度較大。
對(duì)雅迪來(lái)說(shuō)，“老大”身上的擔(dān)子更重了。趁著新國(guó)標(biāo)過(guò)渡窗口期，高慶每隔兩三天就會(huì)找總代理商進(jìn)一次舊國(guó)標(biāo)的貨，每次大約20輛。他希望能抓住這最后的機(jī)會(huì)，將全年銷(xiāo)量沖刺到1500輛。
（文中受訪者均為化名）
（作者 | 楊十二，編輯 | 田夢(mèng)，圖片來(lái)源 | 視覺(jué)中國(guó)，本內(nèi)容來(lái)自財(cái)經(jīng)天下WEEKLY）
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